Обединеното кралство търси неуловим растеж след загубена година за икономиката
Риши Сунак побърза да обяви победа през ноември, когато постигна целта си да ръководи намаляването наполовина на инфлацията. Но премиерът имаше по-малко място за радост от едно от другите обещания, които даде в началото на годината: обещанието му за растеж на икономиката.
Историята на 2023 г. вместо това беше почти стагнация - загубена година, която беше потвърдена миналата седмица, когато Службата за национална статистика отчете спад от 0,3 процента на брутния вътрешен продукт между септември и октомври.
Това остави резултата не по-висок от този през януари. Прогнозите са активността да остане слаба през следващата година с високи разходи по заеми и наследство от най-лошия инфлационен скок от едно поколение, което тежи върху икономиката.
„Икономическите перспективи на страната остават доста мрачни, честно казано – ние тъпчем вода“, каза Джаджит Чада, директор на Националния институт за икономически и социални изследвания. „Като се има предвид ниската производителност на Обединеното кралство, подозирам, че растежът ще бъде незабележим през останалата част от десетилетието.“
Отстъплението на общата инфлация до 4,6 процента сега облекчава част от натиска върху финансите на домакинствата, но икономиката все още не е показала много сила. Продукцията в много индустрии, включително ИТ, финансови услуги, транспорт, търговия на дребно и недвижими имоти, беше по-ниска през октомври, отколкото в началото на годината.
Строителството, производството и хотелиерството успяха да произведат повече през октомври, отколкото през началото на годината, но тяхното представяне все още е с тенденция към спад през последните месеци. Здравеопазването и образованието бяха секторите, които компенсираха спада в останалата част от икономиката от януари насам.
Нещо повече, обемът на общия износ на Обединеното кралство е намалял с 6,8 процента през трите месеца до септември в сравнение с последното тримесечие на 2022 г., воден от рязкото свиване на износа на стоки.
„Икономиката на Обединеното кралство се бори срещу коктейл от насрещни ветрове от кризата с разходите за живот, повишаващите се лихвени проценти, нестабилните цени на енергията, Брекзит, последствията от Covid, проблем с ниската производителност и дългосрочен недостиг на инвестиции“, каза Victoria Scholar, в инвестиционната платформа Interactive Investor.
Домакинствата все още са изправени пред двуцифрени темпове на ръст на цените на храните от 10,1 процента към октомври. Коригирани спрямо инфлацията, заплатите са само с 1,3% над нивата от януари и все още са под нивата си през по-голямата част от 2022 г. През октомври потребителите са купували по-малко от миналата година, дори ако са харчили повече пари, особено за храна.
Междувременно наемателите се борят с най-бързия ръст на наемите от началото на отчетите през 2016 г., докато средната лихва по ипотечните кредити е най-висока от 2009 г. насам. Все повече домакинства са изправени пред по-високи разходи по заеми, тъй като техните срочни договори изтичат. Просрочените задължения по ипотеки вече започнаха да нарастват, а бизнес неплатежоспособността е на най-високото ниво от 2009 г. насам.
Финансовият натиск се отрази на морала и разходите на домакинствата. Докладваното удовлетворение от живота, щастие и усещането, че животът си заслужава, са намалели тази година и са доста под нивата си отпреди пандемията, според Службата за национална статистика.
Обединеното кралство в никакъв случай не е единствената държава, която се представя слабо. Германската икономика не беше по-голяма през трите месеца до септември, отколкото през последното тримесечие на 2022 г., с подобни резултати за Италия, Франция и еврозоната. Обединеното кралство обаче се сравнява слабо със САЩ, където производството е нараснало с 2,4% за същия период.
Изгубената година за растеж вероятно ще продължи до 2024 г., според Bank of England, която през ноември прогнозира не разширяване през следващата година. Икономисти, анкетирани от Consensus Economics, преразгледаха надолу очакванията си за растеж в Обединеното кралство за следващата година до 0,3 на сто спрямо прогнозата за 0,8 на сто през май.
Въпреки това, забавянето на инфлацията предполага основания да се очаква, че кризата с разходите за живот ще отслабне. Някои проблеми, които държаха икономиката на Обединеното кралство в стагнация, „сега очевидно се разсейват“, каза Томаш Виладек, главен европейски икономист в инвестиционната компания T Rowe Price.
Основно е, че инфлационните очаквания на домакинствата намаляха. "Това означава . . . съображенията за разходите за живот сега са по-малко пречка за потребителското доверие и личното потребление“, обясни той.
Ръстът на цените в Обединеното кралство се забави до 4,6 процента през октомври от своя връх през октомври 2022 г. от 11,1 процента. Очаква се да е намалял допълнително до 4,4 процента през ноември, когато данните бъдат публикувани в сряда.
Това означава, че BoE няма нужда да генерира дълбока рецесия, за да върне инфлацията до нейните 2 процента мишена. „Преди година това изглеждаше като явна възможност“, каза Пол Дейлс, икономист в Capital Economics.
Намаляването на инфлацията означава, че заплатите са започнали да нарастват по-бързо от растежа на цените от юни насам, повишавайки покупателната способност. Това също означава, че. с очакваните намаления на лихвените проценти за следващата година, някои популярни ипотечни лихви се понижават от летния си връх. След като се задържа на исторически ниски нива през по-голямата част от 2023 г., доверието на потребителите най-накрая започна да се подобрява – както и бизнес моралът.
Бизнес инвестициите се възстановиха през 2023 г. и нараснаха с 3,7% през трите месеца до септември в сравнение с последното тримесечие на 2022 г., подпомогнати от щедрото данъчно облекчение, което стана постоянно в есенния отчет. Това обаче последва дълъг период на стагнация, което означава, че бизнес инвестициите все още са само с около 4,9 процента над това, което бяха през второто тримесечие на 2016 г., когато Обединеното кралство гласува да напусне ЕС.
Докато 2023 г. беше хладна най-добре, някои синоптици очакваха да бъде значително по-лошо. Прогнозите на Bank of England през 2022 г., че страната е изправена пред „продължителна“ рецесия, не се оправдаха – което сочи добре дошли признаци на устойчивост.
„Чудо е, че икономиката не се сви предвид двойния удар, с който [тя] се сблъска тази година от кризата с разходите за живот, свързана с високата инфлация и най-бързото и най-голямо покачване на лихвените проценти от края на 80-те години ”, каза Дейлс.
На този фон, твърди той, една стагнираща икономика може да се опише като „по-скоро равенство, отколкото загуба”.
